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这就体现出PPP上调的意义,汇率GDP牛奶禽蛋分项美国略多于印度一

简介: 这就体现出PPP上调的意义,汇率GDP牛奶禽蛋分项美国略多于印度一点,PPP上调1.6倍后,印度就明显领先美国了,这更有利于比较美印牛奶消费。

来源:功夫财经作者:陈经 来源:功夫财经1印度成为2017年购买力评价报告亮点2020年5月19日,世界银行发布了《购买力平价与世界经济规模——2017年轮国际比较项目(ICP)结果》,报告了2017年世界各国以PPP计的GDP数值。

中国2017年PPP计GDP为19.617万亿美元,超美国19.519万亿美元排第一;印度以8.051万亿美元大幅领先日本,排名第三。

▲2017年世行报告PPP计GDP大于2万亿美元的国家各国以官方汇率折成美元计GDP,没有充分考虑各国的物价差异,不适合进行国际比较。

世行报告中,2017年PPP计GDP高于2万亿美元的国家共14个,发达国家与发展中国家各有7个。

汇率人均GDP,最高的美国和最低的印度差距高达30.76倍,这不利于国际比较。

调整后,美印的人均GDP差距降到9.75倍,一些分项已经有比较的意义了。

经过PPP调整后,各国人均GDP倍数差异趋向合理,人口数量对GDP总量的作用凸显。

发展中国家通过巨大的人口数量,补上了人均GDP不够高的短板:中国、印度人口超过13亿,印尼、巴西人口超过2亿,俄罗斯、墨西哥人口超过1亿,土耳其也有8000万。

所谓“2017年轮国际比较项目”,说的是2017年这一轮次。

2011年时,中国PPP计GDP为13.883万亿美元,少于美国的15.542万亿美元排第二。

本次中国PPP计GDP超过美国并不太引人注目,因为IMF(国际货币基金组织)2014年就报告中国GDP超过了美国。

最新的IMF数据是,2018年中国PPP计GDP为25.3万亿美元,大幅领先美国的20.5万亿美元。

在世行报告中,印度2011年PPP计GDP就有5.482万亿美元,超过日本的4.573万亿美元排第三,但当时二者数值较为接近。

在最新的报告中,2017年印度GDP冲到8.051亿美元,比日本多了56%,已经较为可观了。

印度持续多年的经济增长与巨大的人口优势,终于发挥了作用,产生了可见的宏观效应。

印度有些分项的GDP数据甚至超过了中美,排到世界第一。

世行报告的优点是,对于176个经济体的许多GDP分项数据有详尽的原始记录。

而且对于一个国家的各GDP分项,都给出了不同的合理汇率值。

▲亚太数国几项食品类汇率值如2017年人民币兑美元的官方汇率是6.759,世行通过统计中国高达4万个物价采集点,得出了各分项更合理的汇率值。

通算下来,人民币的PPP汇率是4.184,与官方汇率6.759是1.615的倍数差异,就是PPP计GDP上调用的倍数。

通过观察印度的分项数据,可以有把握地说,世界上GDP分布已经进入了“中美印三巨头”模式。

在中国之后,印度GDP也起飞了,甩开了日本。

例如在食品消费GDP上,中国、印度、美国排名前三,且远远抛开了俄罗斯、巴西、日本和墨西哥。

中国与印度经济模式相近,有全球唯二的超十亿的巨量人口,美国在发达国家人口占比遥遥领先,在主要国家中人均GDP也最高。

2GDP分项PPP数值介绍世行2017年购买力平价报告,是用消费法来统计各国GDP的。

GDP = 居民消费 + 消费 + 资本形成 + 贸易顺差上图是摘自世行报告里的中美印本币GDP分项构成,等式是严格成立的。

其中贸易顺差(包括服务贸易)一般较小,如中国顺差只占GDP的1.736%;印度是逆差,占GDP的-2.882%。

这就是世行“国际比较项目”的意义,不只给笼统的PPP计GDP值,对各分项都给出具体的可比较数值,并且每个分项都有不同的汇率。

经过PPP处理后,报表变成了:这里的数值都是“亿美元”,三国每个项目都直接可比了。

中国的居民消费因为转换用了不同汇率,PPP调整后就比资本形成明显多一些了。

注意中国和印度的分项数值加起来和GDP不相等了,这是为了更好地比较各国分项值。

GDP等式就不用死守了,而是进行加权处理,后面我们会看到,这样处理是有道理的。

中美印调整后GDP排世界前三,居民消费、资本形成都是世界前三,但位次不同。

作为高速增长的发展中国家,中国与印度的资本形成是比较高的。

资本形成是说,建筑与机器设备等生产生活资料积累、没有消费掉的存货,这些都是有价值的,也要计入GDP。

贵重物品增值就是非生产非金融的贵重东西增值了,如首饰、艺术品增值,也可以计入GDP。

印度黄金多,但黄金算是金融资产,黄金做的首饰增值了,就可以计入GDP。

▲中印资本形成各分项PPP汇率值算PPP数值时,需要引入各分项对应的PPP汇率值。

▲中美印资本形成各分项PPP数值将本币分项值,除以对应的汇率值,就得到了每个分项的PPP美元数值。

注意,在经过PPP调整后,等式关系就不再成立了,如中国的建筑业PPP值是10.62万亿,大幅超过固定资本形成的7.63万亿,部分超过了整体。

印度的建筑业PPP值2.36万亿,也超过了固定资本形成的1.97万亿。

这是因为,中国的建筑业成本相比美国很低,分项数值又特别高,按美国标准调整后中国只靠建筑业GDP就能排世界第二了,是日本所有GDP的两倍,这并不合理。

仅论建筑业PPP数值,中国、印度和美国排名世界前三;印尼和土耳其排第四、第五,可见新兴发展中国家建筑业普遍发展较快。

印度建筑业相比印尼、土耳其尚未发力却已经排进了世界前三,就这是印度经济巨大的力量,潜力无穷。

▲2017年固定资本形成排前六的国家份额中美印固定资本形成排世界前三,但印度的固定资本形成与中国差距较大。

居民消费是更直接的指标,在PPP调整后的消费类GDP中,三巨头模式更为常见,印度的表现更突出。

3中美印三巨头消费类PPP数值详解▲2017年居民消费排前六的国家份额印度居民消费GDP经PPP上调后,高达54574亿美元,相当于中国的57%,美国的37.6%。

一些印度有特色的分项消费,都能排到世界第一或前二了。

居民自己花钱的消费,包括这13个大类:食品、非酒精饮料、烟酒、衣服鞋袜、房租水电燃气、家具与日常家用、医疗、交通、通信、文化娱乐、教育、餐厅旅馆、杂货与杂项服务。

▲中美印食品饮料烟酒消费PPP分项数据 单位:亿美元上图12类吃喝相关的消费分项中,红色是中国排第一的类别,蓝色是美国排第一,绿色是印度排第一。

中国与印度各类物价与美国差异较大,每项都有不同的上调倍数,乘在汇率GDP分项值上,得出表里中印的数据。

例如印度人日常非常重视喝牛奶,虽然美国人均喝得更多,但人口只占印度的四分之一,印度牛奶禽蛋消费超过美国,排全球第一也是正常的。

这就体现出PPP上调的意义,汇率GDP牛奶禽蛋分项美国略多于印度一点,PPP上调1.6倍后,印度就明显领先美国了,这更有利于比较美印牛奶消费。

▲中美印生活服务类消费GDP分项数据 单位:亿美元在11类生活服务消费分项中,美国的优势就非常明显了,8项第一。

印度排全球前二的消费类多达10类,占了小一半,这已经相当可观了。

当然,印度有优势的10类中,8类是食品,还有衣服鞋袜、交通服务这两类。

这10类分项数值都不太高,最高的衣服鞋袜也只有3888.11亿美元。

在绝对值很高的医疗、房租水电、文化娱乐、教育、餐厅旅馆、杂货与服务几类中,印度数值偏小,因此消费总额与中美仍有一定差距。

印度消费类GDP的出色表现,也许在许多人看来,与直觉不太相符。

这是因为印度是低物价,算汇率GDP吃了很大的亏,而PPP数值人们又不熟悉。

印度的消费其实已经有相当的规模,特别是食品类。

但因为印度人口太多,大批穷人要生存,只能是低物价,大大限制了汇率GDP中消费类GDP的数值。

经过PPP调整之后,印度消费规模就露出了“三巨头”的真面目,不少消费项目能与中美较量一下了。

4印度消费GDP缺陷PPP调整后,印度的消费数据非常靓丽,“中美印三巨头”模式在多个类别都成立。

比如水果消费GDP,印度是中国的1.78倍;衣服鞋袜消费GDP是中国的1.61倍;交通服务是中国的3.15倍。

而有统计说,中国2016年水果产量2.83亿吨,是第二名印度7430万吨的近四倍;中国服装产量也远高于印度;中国公共交通也比印度发达得多。

2017年印度衣服鞋袜消费GDP本来是70025亿卢比,按官方汇率合1075亿美元,中国是2634亿美元,中国还是比印度多不少的。

印度还有更严重的问题,一些服务类消费质量很低。

即使上调多倍后,印度这些服务类别仍然不是优势项目,说明印度的服务业GDP其实数值并不高。

这了人民对于“印度制造业不行,但服务业发达”的印象。

通过分析印度PPP调整后的GDP,可以看出印度食品消费等农业、制造业相关类别其实有着自己的亮点。

这些印度优势项目的价格也并不是极端便宜,而是有相应的市场表现,数据更扎实。

免费低价的不一定好,市场经济原理还是在印度起了作用。

总体来说,经PPP调整后,印度加入中美,成为GDP“三巨头”,是说得通的。

优势项目相对扎实,就算有些项目和中国比不好理解,但领先中美以外的其它国家也不成问题。

两个因素叠加,印度终于迎来了规模效应,“中美印三巨头”会日益成为国际经济中的常见模式。


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